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股神巴菲特公开赞誉为「有史以来最好的投资着作」────
原文增订第三版．75 周年纪念全新中译本，完整收录巴菲特亲笔序言。
价值投资的永恒圣经，全新注解引领投资人穿越现代市场。
《投资金律》作者威廉．伯恩斯坦、《漫步华尔街》作者柏顿．墨基尔、
《投资终极战》作者查尔斯．艾利斯等全球顶尖投资大师一致推崇：
若一生只读一本投资书，就是《智慧型投资人》。
「兹威格的精湛评论，为葛拉汉永恒智慧带来现代视角。」
──摩根．豪瑟，《致富心态》作者
这不只是一部投资思想的经典，而是影响巴菲特一生的智慧根源，也是价值投资的原点。自 1949 年出版以来，它陪伴全球投资人穿越市场波动；如今由《华尔街日报》专栏作家杰森．兹威格重新注入当代洞见，使葛拉汉的投资哲学在今日市场再次绽放光芒。
本书深刻影响华伦．巴菲特一生的投资思想，
并奠定他对「安全边际」与价值投资原则的长期信念。
本书提供大量可靠、稳健且安全的投资原则，最新修订版完整收录葛拉汉最着名弟子——华伦．巴菲特亲笔撰写的序言与附录，并加入《华尔街日报》专栏作家杰森．兹威格对每章的现代化评论。兹威格以学术研究、精准观察与近年市场案例，重新诠释葛拉汉永恒智慧，使读者能更清楚理解并应用大师思想。
自 1949 年首度出版以来，《智慧型投资人》已启发全球数百万投资者，至今仍是最受推崇的投资指南。葛拉汉以「安全边际」与「价值投资」哲学，帮助投资人避开常见错误、建立终生受益的投资策略。七十年的市场发展已反复验证其洞见，而在今日高度波动的市场中，本书依然不可或缺。
本书完整保留葛拉汉原着内容，同时以新时代语言重新对照加密资产、ARK 基金、ESG 基金等热门议题，使其智慧得以在现代市场再次发挥指引作用。
财金界专业推荐
「《智慧型投资人》是一本会随你经验升级的书。20年前的我只读到最初浅的道理，如今每次重读，都像在和自己的伤痕、错误与成长对照。钦佩葛拉汉在60年前就建立起这套看法与投资哲学，它绝对是值得每位投资人收藏在床头书柜的经典。」──前JPMorgan执行董事、曼报Pro共同创办人 余镇文
《智慧型投资人》绝对是价值型投资人视为圣经必读的书，Graham以「市场先生」寓言与安全边际原则，教导投资者理性剖析内在价值，避开群众非理狂热。从崩盘教训中淬炼的智慧，它深刻了影响股神巴菲特的投资心法，帮助你我稳健致富。必读经典，永不过时！──财金博士生的杂记Yi-Ju Chien
「本书是价值投资最经典的书籍之一，它用最简单的语言，告诉我们各种投资应该有的基础观念，以及如何有逻辑的进行投资，非常推荐给每一位想了解投资的人阅读。」──Mr.Market 市场先生/财经作家 许继元
好的投资观念可以超越时空，让你在不同的年代都能做到成功的投资。让这本巴菲特也赞誉的投资经典提醒你，投资的本质是当一家公司真正的股东，注意公司内在价值，并用安全的价格买进，透过稳定的性格与纪律实现丰厚的获利。──脸书「切老滚雪球」版主、《能力圈选股》作者 切老
「股市涨跌牵动投资人的心理：手上有股票怕它跌，手中无股票又怕它涨。任何受此情绪影响的人，都应该了解葛拉汉的见解。巴菲特曾说，本书第八章〈投资者与市场波动〉与第二十章〈投资的核心概念：安全边际〉是投资者必读的重要章节；熟读此二章，你将获得投资上极其重要的心理优势。」──价值投资者/财经作家 雷浩斯
国际赞誉
「《智慧型投资人》教导我们，价值投资发生在基本投资分析与心理学的交汇处。它是计算能力与反向思维的结合。如果能够适当平衡这两者，你就能在投资中占得有利位置，而多数投资人欠缺做到这件事所需要的韧性、耐心或毅力。兹威格的最新评论将关于近年市场发展、风潮和谬误的阐述融入这本经典投资指南，使它变得空前实用。不过，那些基本原则并不需要更新。」──赛斯．卡拉曼（Seth A. Klarman），包普斯特集团（Baupost Group）执行长
「班杰明．葛拉汉已经不在人世，无法在市场动荡时为投资人提供建议，但杰森．兹威格能够准确地传达他的思想，他以尖端的学术研究、精准的评论和标志性的幽默将大师葛拉汉的忠告带给二十一世纪的读者。我们不难想像葛拉汉翻阅本书这个新版本时不时点头，偶尔还笑出声来。」──威廉．伯恩斯坦（William J. Bernstein），《投资金律》（The Four Pillars of Investing）的作者
「巴菲特的师傅借由这本书带给读者经久不衰的智慧，杰出财经专栏作家杰森．兹威格的评论则说明了葛拉汉的原则如何历久弥新。明智的投资人都应该重视这本书。」──柏顿．墨基尔（Burton G. Malkiel），《漫步华尔街》（A Random Walk Down Wall Street）的作者
「杰森．兹威格为所有认真的投资人做了一件重要的事：他为班杰明．葛拉汉的杰作加上注解并且逐章评论，提供了大量的洞见和当代事例。专家投资人和投资新手，以及介于两者之间的所有投资人，抽出时间阅读这本佳作都将得到很多乐趣和有益的教诲！」──查尔斯．艾利斯（Charles D. Ellis），国际商业战略顾问公司Greenwich Associates创始人、《投资终极战：赢得输家的游戏》（Winning the Loser's Game）的作者
「班杰明．葛拉汉是最博学的专业投资人，《智慧型投资人》是价值投资的圣经。最有智慧的财经媒体人杰森．兹威格做了一件了不起的事：他为《智慧型投资人》创造出一个比原版更好的新版本。所有认真的投资人都应该阅读这本书。」──比尔．米勒（Bill Miller），投资公司Miller Value Partners创始人
作者介绍
作者简介
班杰明．葛拉汉（Benjamin Graham，1894-1976)
出生于英国的美国经济学家和专业投资人，被视为价值投资之父。他开创的投资哲学，强调理性分析、风险控管与安全边际，对现代投资理论深具影响力。
葛拉汉1928年开始在哥伦比亚大学商学院教授价值投资法，随后与大卫．陶德（David Dodd）借由他们合作的名着《证券分析》（Security Analysis）的多个版本完善了这种投资方法。
葛拉汉有许多弟子，其中有些成了非常成功的投资人。他最着名的弟子包括华伦．巴菲特、威廉．鲁安（William J. Ruane）、欧文．卡恩（Irving Kahn），以及华特．施洛斯（Walter J. Schloss）。巴菲特认为葛拉汉为他奠定了一个健全的投资决策框架，并称葛拉汉是仅次于他父亲、影响他人生的第二重要人物。事实上，葛拉汉对他的弟子影响深远，以至于巴菲特和卡恩都以「葛拉汉」为自己的儿子命名。
葛拉汉也曾任教于加州大学洛杉矶分校安德森管理学院，持续推广其投资理念。他不仅是财经史上最具影响力的思想家之一，更是理性投资与金融教育的典范。
杰森．兹威格（Jason Zweig）
《华尔街日报》的投资与个人理财专栏作家，在此之前曾担任《钱杂志》（Money）高级撰稿人、《富比世》杂志共同基金编辑，以及《时代》杂志和CNN.com的客座专栏作家。着有以讽刺笔触解释华尔街术语的《恶魔财经辞典》（The Devil's Financial Dictionary），以及探讨财务决策的神经科学和心理学的《投资进化论》（Your Money and Your Brain）。兹威格是《金融历史》杂志（Financial History）和《行为财务学期刊》（Journal of Behavioral Finance）的编辑委员会成员。
译者简介
许瑞宋
香港科技大学会计系毕业，曾任路透中文新闻部编译、培训编辑和责任编辑。2011年获第一届林语堂文学翻译奖。译有《巴菲特写给股东的信》、《巴菲特的投资原则》和《破解盖兹迷思》等数十本书。(victranslates.blogspot.tw/)
目录
序言──华伦．巴菲特
关于班杰明．葛拉汉──杰森．兹威格
引言：本书的目的
引言评释
第 1 章 投资与投机：明智的投资人可以期望的结果
评释
第 2 章 投资人与通货膨胀
评释
第 3 章 百年股市史：1972年初的股价水准
评释
第 4 章 防御型投资人的投资组合策略
评释
第 5 章 防御型投资人与普通股
评释
第 6 章 进取型投资人的投资组合策略：别做哪些事
评释
第 7 章 进取型投资人的投资组合策略：该做的事
评释
第 8 章 投资人与市场波动
评释
第 9 章 投资于基金
评释
第 10 章 投资人和他的顾问
评释
第 11 章 外行投资人的一般证券分析方法
评释
第 12 章 关于每股盈余需要考虑的事
评释
第 13 章 比较四家上市公司
评释
第 14 章 防御型投资人的选股方法
评释
第 15 章 进取型投资人的选股方法
评释
第 16 章 可转换证券与认股权证
评释
第 17 章 四个极具启发性的案例
评释
第 18 章 八对公司之比较
评释
第 19 章 股东与管理层：股息政策
评释
第 20 章 「安全边际」这个核心投资概念
评释
后记
后记评释
附录
1. 葛拉汉陶德村的超级投资人
2. 普通股中的新投机元素
3. 科技股投资
致谢
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