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掌握市场周期，预约未来获利
畅销书作者、高盛首席全球股票策略师奥本海默，继《高盛首席分析师教你看懂进场的讯号》后，推出备受期待的续作，帮助读者了解总体经济驱动因素（包含经济成长、通货膨胀和利率）的结构性变化，及地缘政治和社会变迁因素会如何影响市场的长期趋势（或称超级周期）。
本书特色包含：
▍以历史角度分析市场周期与超级周期，回顾了1900年至今的市场趋势，分析每个时期的驱动因素、特征，及对投资报酬率的影响。
▍提出「后现代周期」的概念，作者认为我们正处在一个新「超级周期」的开端，并探讨其七个主要特征，包含资本成本上升、由全球化转为区域化、劳动力与大宗商品的成本上升、资本支出与基础建设支出增加等。
▍探讨人工智慧和去碳化趋势对投资的影响，认为AI将继续推动科技业的发展，去碳化趋势则会推动对新能源、基础建设和相关技术的投资。
▍提供不同产业的投资机会分析，包含科技、传统产业、价值股、新兴市场等。
作者剖析当前最新的「后现代周期」，背后的驱动力有：
1.资金成本上升
2.成长趋势减缓
3.由全球化转为区域化
4.劳动力与大宗商品的成本上涨
5.政府支出与债务上升
6.资本支出与基本建设支出增加
7.人口结构改变
在这些结构性变化中，作者深入探讨科技与人工智慧的发展，将对实体经济的总体环境带来哪些重大的冲击。
作者认为AI将为「旧经济」带来庞大的机会。过去十年，「轻资本」的产业比传统「资本密集」产业表现得更好，然而资本支出的趋势正在改变，国防支出在增加、寻找能源的替代来源、碳中和等等，这些行动不仅需要巨大的花费，而且不是透过软体或app就能达成的，这些行动都需要在基础建设投入大量资金。这股「大资金潮」驱动了未来十年的投资布局。
对于想要洞察先机、了解未来市场情势和报酬率的投资者，以及对总体经济、市场周期有兴趣的读者而言，本书都是必读之作。
专业推荐——
Kelvin／价值投资人
Mr. Market市场先生／财经作家
财女Jenny／《美股投资学》作者
陈启祥／「修正式价值投资」版主
（依姓名笔画排序）
国际赞誉——
奥本海默是股市分析艺术暨科学领域的佼佼者。本书是他的智慧结晶，用词简洁用力。我不知道还有谁能够这样说明市场，甚至可以分别解释市场变动；不过，尚未精通本书的重要观念之前，任何人都不该轻易尝试这么做。
──劳伦斯．桑默斯（Lawrence Summers），美国财政部前部长
继佳作《高盛首席分析师教你看懂进场的讯号》之后，奥本海默在这本发人深省的全新力作继续深入地精辟分析金融市场周期，不仅将这些周期与主要趋势连结，也结合了地缘政治、科技发展和其他景气变化、社会变迁因素。奥本海默指出了「后现代周期」的诞生及其潜在的深远影响。
──荷西．曼努尔．巴洛索（Jose Manuel Barroso），欧盟执委会前主席暨葡萄牙前总理
景气循环和金融周期非常重要，奥本海默也相当熟稔二者。然而，由于社会、经济、政治和科技因素的结合，以古鉴今变得没那么可靠。奥本海默提出了「后现代周期」的概念，反映出世上深层的结构性变化。本书带来契机，帮助我们脱离眼下的囹圄，放眼展望长远大局，斩获丰厚报酬。
──亚历山大．威廉．杨格尔爵士（Sir Alexander William Younger），英国军情六处（MI6）前处长
奥本海默巧妙地交织过去与未来，将历史、文化和政治融入经济分析，写出一本发人深省、见解独到、举世无双的书籍。
──诺瑞娜．赫兹（Noreena Hertz）教授，伦敦大学学院全球繁荣研究所（Institute for Global Prosperity, University College London）
奥本海默写出一本细心周到、见解深刻的书籍。本书聚焦于周期的作用，不仅帮助我们了解现今位于周期何处，也能预测接下来可能会发生什么事。
──科非．艾杰彭．伯阿坦（Kofi Adjepong-Boateng），英国司令勋章（CBE）得主，剑桥大学金融历史中心（Centre for Financial History, University of Cambridge）副研究员
金融市场的超级周期（长期趋势）包含许多周期的演变，而奥本海默的全面分析为此提供丰富的新见解。本书说服力十足，运用数据驱动的（data-driven）证据、图表和趋势简洁有力地传达并强化深层讯息。本书是金融市场投资人、从业人员、学者和监管者的必读之作。
──纳拉洋．奈克（Narayan Naik），伦敦商学院（London Business School）财务学教授
作者介绍
作者简介
彼得．C．奥本海默Peter C. Oppenheimer
奥本海默在总体经济领域拥有将近四十年的研究经验，目前在高盛全球投资研究部担任首席全球股票策略师和欧洲总体研究的主管。在加入高盛之前，他曾在汇丰银行（HSBC）担任首席投资策略师。过去曾在詹姆斯．卡佩尔（James Capel）、汉布罗斯银行（Hambros Bank）、绿井（Greenwells）担任过研究人员。
奥本海默同时也是英国国家经济与社会研究所（NIESR）发展委员会和安娜佛洛伊德全国儿童与家庭中心（Anna Freud National Centre for Children and Families）的受托人。他平时喜欢骑自行车和绘画。
相关着作：《高盛首席分析师教你看懂进场的讯号：洞悉市场周期，赢在长期好买卖》
译者简介
林敬蓉
国立台湾师范大学翻译研究所毕业，翻译领域涵盖儿少文学、商业管理、心灵励志、语言学习、科技等。
李立心
台大财金系、翻译硕士学位学程毕业，现为中英自由译者。译作有《获利优先》《为什么粉丝都不理我？》与《一击奏效的社群行销术》，另有合译作品《逆袭谈判》《数据、真相与人生》《破坏性竞争》《索罗斯谈索罗斯》《为什么现金比获利更重要？》等。
目录
序
致谢
第一章 介绍周期与长期趋势
【第一部分 结构趋势与市场超级周期】
第二章 股市周期及其驱动因素
股市周期四阶段
四个阶段的驱动因素
周期与熊市
找出从熊市走向牛市的转折点
第三章 超级周期及其驱动因素
经济活动当中的超级周期
现代：1820年代后的成长
通货膨胀的超级周期
利率的超级周期
超级周期与政府债务
不平等现象的超级周期
金融市场的超级周期
股市的超级周期
【第二部分 分析战后超级周期】
第四章 1949年到1968年：二战后繁荣时代
第五章 1968年到1982年：通货膨胀与低报酬率
第六章 1982年到2000年：现代周期
第七章 2000年到2009年：泡沫与困境
第八章 2009年到2020年：后金融危机周期与零利率时代
第九章 疫情与「高波动、低报酬」再现
【第三部分 后现代周期】
第十章 后现代周期
周期性改变与机会
与现代周期的不同之处
第十一章 后现代周期与科技
科技革命的特征
兴奋、投机和泡沫
主导效应
次级科技出现
科技业能否维持最大业种的地位？
当前这一群主导的科技公司能否保持领导地位？
网络世界中的弱生产力
从「可有可无」到「非有不可」
生产力与AI的影响
AI与科技的「珍珠框架」
第十二章 后现代周期：「旧经济」中的机会
「旧经济」中的投资机会
国防支出
基础建设支出
绿色支出
政府政策和支出
大宗商品支出
投资市场如何为资本支出的蓬勃发展提供资金？
工作的未来
勿忘怀旧力
骑上你的自行车
第十三章 摘要与总结
周期
超级周期
后现代周期
参考文献
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